Les deux ordres de base
Ordre à cours limité
Vous fixez un prix maximum (achat) ou minimum (vente). L'ordre n'est exécuté que si le marché atteint votre limite : le prix est maîtrisé, l'exécution non garantie.
Ordre au marché
Exécuté à la meilleure contrepartie disponible, sans prix imposé. L'exécution est privilégiée, mais le prix obtenu peut s'écarter sur une valeur peu liquide.
Fixing & cotation en continu
La BRVM accumule les ordres en pré-ouverture puis calcule un cours d'équilibreunique au fixing (celui qui maximise le volume échangé). Les valeurs les plus liquides passent ensuite en cotation continue. Comprendre ce mécanisme aide à choisir entre la sécurité d'une limite et la rapidité d'un ordre au marché.
Durée de validité
- Jour : valable pour la séance en cours.
- À date déterminée : valable jusqu'à une date que vous fixez.
- À révocation : valable jusqu'à exécution, annulation ou échéance maximale prévue par la SGI.
Questions fréquentes
Quels types d'ordres puis-je passer à la BRVM ?
Les deux ordres de base sont l'ordre à cours limité (vous fixez un prix maximum à l'achat ou minimum à la vente) et l'ordre au marché / au prix du marché (exécution à la meilleure contrepartie disponible, sans garantie de prix). Votre SGI précise les types exacts qu'elle propose.
Quelle est la différence entre un ordre à cours limité et un ordre au marché ?
L'ordre à cours limité protège le prix mais pas l'exécution (il ne passe que si le marché atteint votre limite). L'ordre au marché privilégie l'exécution : il est servi rapidement mais le prix obtenu peut s'écarter de celui affiché, surtout sur une valeur peu liquide.
Comment fonctionne le fixing à la BRVM ?
Un fixing confronte tous les ordres accumulés et détermine un cours d'équilibre unique qui maximise les échanges. La BRVM organise des phases de pré-ouverture (accumulation des ordres) puis d'ouverture ; les valeurs les plus liquides se négocient ensuite en continu.
Combien de temps un ordre reste-t-il valable ?
Selon la durée choisie : « jour » (valable la séance), à date déterminée, ou « à révocation » (valable jusqu'à exécution, annulation ou échéance maximale fixée par la SGI). Un ordre non exécuté expire à sa date de validité.
Comment passer un ordre concrètement ?
Vous transmettez l'ordre à votre SGI (en ligne, par e-mail ou par téléphone) en précisant la valeur, le sens (achat/vente), la quantité, le type d'ordre, la limite éventuelle et la durée de validité. La SGI le route vers la BRVM pour exécution.
Information générale à but pédagogique. Les modalités précises (types d'ordres, frais, horaires) sont fixées par la BRVM et votre SGI : référez-vous à leur documentation.