Données arrêtées au 10 novembre 2026. Chaque chiffre renvoie à une source numérotée en fin de dossier. Les projections sont attribuées à leur auteur ; quand les institutions divergent, les deux chiffres sont donnés. Ce dossier décrit et compare ; il ne contient aucun conseil de placement.
Synthèse
Le Sénégal est la deuxième économie de l'UEMOA : 21 535,2 milliards de FCFA de PIB en 2025 selon le FMI, soit 37,1 milliards de dollars, pour 19,2 millions d'habitants [2]. L'activité a progressé de 6,5 % en 2025 selon les comptes provisoires de l'ANSD, de 6,7 % selon le FMI ; hors hydrocarbures, la croissance n'est que de 2,2 % à 2,4 % [1][5]. Pour 2026, le gouvernement a ramené sa prévision de 5,0 % à 2,7 % ; le FMI, lui, ne publie plus aucune projection pour le pays tant que les discussions de programme sont en cours [1][2][16].
Le pétrole et le gaz ont transformé les comptes extérieurs : les exportations ont bondi de 48,5 % en 2025, le brut de Sangomar devenant le premier produit vendu à l'étranger, et le déficit commercial a été divisé par près de trois [35]. Les comptes publics, eux, sont en crise ouverte. La dette de l'administration centrale atteignait 119,0 % du PIB fin 2024 selon le bulletin officiel, 128,6 % pour l'ensemble du secteur public, 132 % selon le FMI en incluant les arriérés [3][15]. Le déficit, de 13,4 % du PIB en 2024, a été ramené à 6,4 % en 2025 [3].
Le 1er septembre 2026, le Sénégal a conclu un accord au niveau des services du FMI pour un programme de 2,2 milliards de dollars et lancé un plan de traitement de sa dette extérieure ; au 10 novembre, le Conseil d'administration du Fonds ne s'est pas prononcé [1][20][21]. Moody's a abaissé la note en devises à Ca le 29 octobre, S&P à CC le 4 septembre ; les eurobonds se traitent autour de 50 centimes pour un dollar de nominal [9][10][22]. Le 3 novembre, l'Assemblée nationale a rejeté la loi de finances rectificative pour 2026 [17].
Sur le marché régional, l'État emprunte encore, mais au-dessus de 8 % à cinq ans, soit plus d'un point de plus que la Côte d'Ivoire [24][25]. Les banques sénégalaises, 19,2 % du bilan bancaire de l'Union, détiennent 2 798,3 milliards de FCFA de titres du Trésor [29][31]. Dans le numérique, la 5G est commercialisée depuis 2024 et le mobile money a traité 58 617 milliards de FCFA en 2025 [32][40][41].
1 · Macroéconomie : une croissance tirée par les hydrocarbures, une économie hors pétrole au ralenti
Niveau et rythme
Le PIB nominal est passé de 18 619,5 milliards de FCFA en 2023 à 19 506,1 milliards en 2024 et 21 535,2 milliards en 2025 ; par habitant, 1 934 dollars en 2025 contre 1 690 en 2023 [2]. L'ANSD a rebasé les comptes nationaux le 25 novembre 2025 : le PIB de 2021 a été relevé de 13,5 %, ce qui abaisse mécaniquement tous les ratios exprimés en pourcentage du PIB [9][15]. Le bulletin officiel de la dette n'intègre pas encore ce rebasage, ce qui explique une partie des écarts entre sources dans la suite de ce dossier [15].
| Année | ANSD / gouvernement | FMI | S&P | BAD |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 4,3 % | 4,3 % | — | — |
| 2024 | 6,3 % à 6,5 % | 6,5 % | 6,1 % | 6,9 % |
| 2025 | 6,5 % (provisoire) | 6,7 % | 8,0 % | 8,3 % |
| 2026 (proj.) | 2,7 % | non publié | 4,4 % | 5,9 % |
| 2027 (proj.) | 2,4 % | non publié | 3,9 % | — |
Sources : [1][2][4][5][9][11][18]. Moody's retient 7,6 % pour 2025 [10].
L'écart entre 6,5 % et 8,3 % pour une même année tient aux dates d'estimation et au traitement des hydrocarbures. Ce qui ne fait pas débat, c'est la composition : en 2025, le secteur secondaire a progressé de 15,9 %, le primaire de 5,5 % et le tertiaire de 2,8 % seulement ; la valeur ajoutée des hydrocarbures a augmenté de 136,9 % [4][5]. Hors hydrocarbures, la croissance est de 2,2 % selon le FMI et de 2,4 % selon l'ANSD ; hors hydrocarbures et agriculture, de 1,6 % [1][4][5]. Les services représentent la moitié du PIB, les mines et hydrocarbures environ 8 % [9].
La prévision officielle pour 2026 a été abaissée de 5,0 % dans la loi de finances initiale à 2,7 % le 1er septembre 2026 ; le projet de budget 2027 retient 2,4 % et le document de programmation 2027-2029 une moyenne de 3,2 %, environ la moitié de la cible de 6,5 % fixée par la Vision Sénégal 2050 [16][18][19]. Le FMI relève toutefois une croissance hors hydrocarbures de 4,7 % sur un an au premier trimestre 2026 [1].
Prix, emploi, pauvreté
L'inflation moyenne est tombée de 5,9 % en 2023 à 0,8 % en 2024 et 1,4 % en 2025 [2]. L'indice de septembre 2026 affiche +1,0 % sur un an, mais +1,1 % sur le seul mois de septembre, avec des hausses de 4,4 % pour les carburants et de 3,8 % pour l'électricité [6].
Le marché du travail se dégrade. L'enquête nationale sur l'emploi du quatrième trimestre 2025 mesure un chômage élargi de 23,3 %, contre 20,0 % un an plus tôt ; au sens strict du BIT, 5,4 % ; le taux d'emploi est de 39,1 % et un tiers des 15-24 ans (33,5 %) n'est ni en emploi, ni en études, ni en formation [7]. La pauvreté touchait 37,5 % de la population lors de la dernière enquête (2021-22), 53,3 % en milieu rural ; la Banque mondiale l'estime à 36,2 % en 2025 [8].
Pétrole et gaz : des volumes au rendez-vous
Le champ de Sangomar, entré en production le 11 juin 2024, a livré 36,2 millions de barils en 2025, contre 30,5 millions planifiés, puis 17,9 millions au premier semestre 2026 [9][12]. Le projet gazier Grand Tortue Ahmeyim, partagé avec la Mauritanie, a expédié sa première cargaison de GNL en avril 2025 et environ 18,5 cargaisons sur l'année ; sa capacité nominale de 2,7 millions de tonnes par an a été atteinte en décembre 2025 et l'opérateur vise jusqu'à 36 cargaisons en 2026 [13]. La production d'or est passée de 55 à 92 milliards de FCFA en valeur entre 2024 et 2025 [9].
L'investissement public, variable d'ajustement
Les dépenses en capital sont tombées de 2 214 milliards de FCFA en 2024 (11,4 % du PIB) à 1 441 milliards en 2025 (6,7 %), soit un recul de 34,9 % [4]. C'est l'essentiel de l'ajustement budgétaire de 2025, et l'une des causes du ralentissement hors hydrocarbures.
2 · Finances publiques et dette : de la révélation à la restructuration
Ce que l'audit a changé
Le 12 février 2025, la Cour des comptes a établi que la dette de l'administration centrale atteignait 99,67 % du PIB fin 2023 et que le déficit de 2023 était de 12,3 % du PIB, et non de 4,9 % comme annoncé [14]. Le programme du FMI de 1,8 milliard de dollars avait été gelé en 2024 après la découverte de ces engagements non déclarés [3].
| Dette publique | Fin 2023 | Fin 2024 | Fin 2025 |
|---|---|---|---|
| Administration centrale, bulletin officiel (% PIB, hors rebasage) | 99,67 % | 119,0 % (23 667 Mds FCFA) | 25 198,5 Mds FCFA |
| Secteur public, bulletin officiel | — | 128,6 % (25 583 Mds FCFA) | — |
| FMI, secteur public avec arriérés | — | 132 % | — |
| FMI, base d'octobre 2026 | 120,6 % | 136,1 % | 127,7 % |
| Direction de la prévision (DPEE) | — | 121,3 % | 116,2 % |
| Moody's, PIB rebasé | — | — | ≈ 100 % (108 % avec entreprises publiques) |
Sources : [2][3][4][10][14][15][19].
Aucun de ces chiffres n'est faux : ils diffèrent par le périmètre (État seul ou secteur public, avec ou sans arriérés) et par le PIB retenu au dénominateur (avant ou après rebasage). Pour comparer avec la Côte d'Ivoire (57,1 % fin 2025), le ratio le plus proche en méthode est celui de l'administration centrale hors rebasage.
Fin 2024, la dette de l'administration centrale était extérieure à 71 % (16 894 milliards de FCFA) et intérieure à 29 % ; libellée à 46 % en euros et 17 % en dollars. Les créanciers extérieurs se répartissent entre multilatéraux (40 %), créanciers commerciaux (34 %, dont 19 % d'eurobonds) et bilatéraux (17 %) [15].
Le déficit et le budget
| % du PIB | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|---|---|
| Déficit (FMI / gouvernement) | 12,3 % | 13,4 % | 6,4 % | 5,4 % (LFI) puis 7,6 % (projet rectificatif) | 4,7 % (projet de budget) |
Sources : [3][14][16][17][18]. Pour 2025, S&P retient 7,8 %, la Banque mondiale 8,1 %, la BAD 8,4 %, Moody's 5,5 % [8][9][10][11].
Les recettes fiscales ont atteint 4 087 milliards de FCFA en 2025, soit 19,0 % du PIB, un niveau supérieur à celui de la Côte d'Ivoire (15 %) [4]. Le plan de redressement « Jubbanti Koom », présenté le 1er août 2025, prévoit de mobiliser 5 667 milliards de FCFA sur 2025-2028, à 90 % sur ressources nationales [27].
Le projet de loi de finances rectificative déposé le 18 septembre 2026 relevait le déficit de l'année à 7,6 % du PIB, avec des recettes fiscales en retrait de 453,3 milliards et des subventions à l'énergie portées de 250 à 790,3 milliards de FCFA [17]. Il inscrivait un service de la dette de 5 801,4 milliards (4 516,2 de capital et 1 285,2 d'intérêts) pour 5 848,7 milliards de recettes [17]. L'Assemblée nationale l'a rejeté le 3 novembre 2026 ; les 7 et 8 novembre, sa commission des finances a rejeté les volets recettes et dette du projet de budget 2027 [17][18]. Les intérêts représentaient 1 057 milliards de FCFA en 2025, soit 4,9 % du PIB ; Moody's les évalue à 23,7 % des recettes en 2026, contre 16,1 % en 2023 [4][10]. Les besoins bruts de financement de 2026 s'élèvent à environ 6 075 milliards de FCFA, 26 % du PIB [11].
FMI, restructuration, notations
Le 1er septembre 2026, les services du FMI et le gouvernement ont conclu un accord pour une facilité élargie de crédit de 36 mois, d'environ 2,2 milliards de dollars (1 537,1 millions de DTS, 475 % de la quote-part) [1]. Son passage devant le Conseil d'administration est subordonné à des mesures correctives pour les fausses déclarations passées et à des assurances de financement des créanciers [1]. Le même jour, le ministère des Finances a lancé un plan de traitement de la dette dans le Cadre commun du G20 ; la dette libellée en FCFA en est exclue [20]. Une première réunion avec les créanciers s'est tenue le 6 octobre ; le 17 octobre, le FMI a précisé que les assurances des créanciers officiels suffisaient pour saisir son Conseil [21]. Au 10 novembre, aucune date n'est annoncée ; après le rejet du budget rectificatif, le Fonds a refusé de spéculer sur le calendrier [21]. Un groupe de porteurs détenant 2,2 milliards de dollars d'eurobonds a fait savoir le 15 octobre qu'il refusait toute décote sur le principal [23].
| Agence | Trajectoire | Note en devises au 10/11/2026 |
|---|---|---|
| Moody's | B3 (février 2025) → Caa1 (10/10/2025) → Caa2 (28/08/2026) → Ca (29/10/2026) | Ca, perspective stable ; monnaie locale Caa2 |
| S&P | B- (juillet 2025) → CCC+ (14/11/2025) → CC (04/09/2026) | CC, perspective négative ; monnaie locale CCC |
Sources : [9][10]. Moody's anticipe des pertes de 35 % à 65 % pour les créanciers extérieurs [10].
Cinq eurobonds sont en circulation, pour 1,77 milliard d'euros et 3,15 milliards de dollars [22]. À la clôture du 9 novembre 2026, ils se traitent entre 50 et 53 centimes pour un de nominal ; le rendement à l'échéance va de 14,3 % sur la souche 2048 à 32,1 % sur la souche 2031, et dépasse 150 % sur la souche 2028, dont une tranche de 333,3 millions d'euros est due le 13 mars 2027 [22]. Le coupon du 13 septembre 2026 a été honoré ; le prochain, 34,4 millions de dollars, tombe le 23 novembre [20][22].
3 · Monnaie, banques et marchés : le marché régional comme dernier guichet
Le cadre monétaire
Le taux directeur de la BCEAO est à 3,00 % depuis le 16 mars 2026, après deux baisses de 25 points de base, et a été maintenu le 9 septembre [30]. La masse monétaire du Sénégal progressait de 16,0 % sur un an fin juin 2026, pour s'établir à 12 233,9 milliards de FCFA fin août [24][29]. Le crédit bancaire à l'économie atteint 7 264,8 milliards de FCFA, dont 6 683,6 milliards au secteur privé ; le taux débiteur moyen des nouveaux crédits est de 6,22 % au deuxième trimestre 2026, sous la moyenne de l'Union (6,67 %) [28][29].
Le système bancaire
| Indicateur (fin 2025) | Sénégal | Côte d'Ivoire | UMOA |
|---|---|---|---|
| Total bilan (Mds FCFA) | 15 783,2 (+13,4 %) | 31 198,6 (+20,8 %) | 82 298,8 |
| Part de l'Union | 19,2 % | 37,9 % | — |
| Résultat net (Mds FCFA) | 274,7 | 666,5 | 1 252,1 |
| Créances en souffrance brutes | 10,1 % | 6,1 % | 9,1 % |
| Ratio de solvabilité | 16,2 % | 15,9 % | 15,6 % |
| Coefficient de liquidité | 241,3 % | 127,1 % | 128,6 % |
Source : Commission bancaire de l'UMOA, rapport annuel 2025 [31].
Vingt-neuf banques sont agréées ; les cinq établissements d'importance systémique pèsent 42,8 % du marché et la concentration reste faible (indice de Herfindahl de 760) [31]. CBAO-Attijariwafa est la première par le bilan (1 791 milliards de FCFA), devant Société Générale Sénégal (1 615 milliards) et la Banque Islamique du Sénégal (1 291 milliards) [31]. Deux signaux méritent d'être relevés. Les crédits à la clientèle n'ont progressé que de 3,6 % en 2025, quand le bilan augmentait de 13,4 % [31]. Et la part de l'État dans le capital des établissements est passée de 7,3 % en 2021 à 20,2 % en 2025, celle des actionnaires étrangers hors UMOA reculant de 54,4 % à 40,1 % [31]. Sur 27 banques déclarantes, 23 respectent le ratio de solvabilité et 15 seulement la norme de division des risques [31].
Le lien entre banques et État est ici chiffré : fin août 2026, les banques du Sénégal portent 2 798,3 milliards de FCFA de titres du Trésor et 861,4 milliards de crédits à l'État, soit 3 659,7 milliards de créances brutes [29]. La dette en FCFA est exclue du périmètre de restructuration, ce que Moody's traduit par une note en monnaie locale (Caa2) supérieure à la note en devises (Ca) [10][20].
L'inclusion progresse vite : le taux de bancarisation strict est passé de 23,1 % à 27,4 % en 2025, le taux élargi atteint 67,1 % et le taux d'inclusion financière 88,0 % [32]. Le mobile money a traité 58 617 milliards de FCFA en 2025, soit 26,75 % du total de l'Union, pour 17,1 millions de comptes actifs ; quatre ans plus tôt, en 2022, ce montant était de 26 827 milliards [32]. Wave porte 459,9 milliards de FCFA d'encours de monnaie électronique fin 2025, soit quatre cinquièmes de l'encours des cinq émetteurs sénégalais, devant Orange Finances Mobiles (106,0 milliards) [31].
La dette de marché régionale
Le Sénégal est le deuxième emprunteur du marché des titres publics : 635,5 milliards de FCFA levés par adjudication au troisième trimestre 2026, soit 27 % du total de l'Union, pour une durée de vie moyenne de 2,65 ans [24]. Son encours de titres publics atteint 7 909,8 milliards fin juin 2026, 22,3 % de l'encours régional [28].
| Rendement moyen pondéré, T3 2026 | Sénégal | Côte d'Ivoire | Écart |
|---|---|---|---|
| Bon à 12 mois | 7,33 % | 3,72 % | +361 points de base |
| Obligation à 3 ans | 7,67 % | 6,43 % | +124 |
| Obligation à 5 ans | 8,14 % | 7,08 % | +106 |
Source : UMOA-Titres, bulletin statistique T3 2026 [24].
L'écart s'est encore creusé depuis : à cinq ans, le Sénégal a payé 7,82 % le 9 octobre, 8,24 % le 23 octobre et 8,42 % le 6 novembre 2026 [25]. Plusieurs séances du troisième trimestre ont vu l'État ne retenir qu'une fraction des soumissions : 0,92 milliard sur 31,91 soumis le 14 août, 6,67 sur 37,22 le 17 juillet [24]. Les titres sénégalais émis par adjudication sont détenus à 43,4 % via des teneurs de compte de Côte d'Ivoire et à 32,2 % via des teneurs sénégalais [24]. Le calendrier de remboursement est chargé : 1 692,9 milliards de FCFA de principal en 2027 et 1 576,4 milliards en 2028 sur ces seuls titres [24].
Les emprunts par appel public à l'épargne, eux, restent largement souscrits, à des taux faciaux inférieurs : 560 milliards levés en décembre 2025, 304,2 milliards en mars 2026 (152 % de l'objectif), 338,2 milliards en octobre 2026 (169,1 %), à 6,40 % sur trois ans et 6,95 % sur dix ans [26].
La BRVM
Le BRVM Composite cote 521,88 points le 9 novembre 2026, en hausse de 50,94 % depuis le 1er janvier [33]. Trois sociétés sénégalaises y sont cotées et pèsent ensemble environ 22 % de la capitalisation des actions, presque entièrement du fait de Sonatel : 4 150 milliards de FCFA de capitalisation, soit un cinquième du marché [33][34]. L'opérateur a fractionné son action par dix le 26 octobre 2026 (cours théorique de 4 385 FCFA, clôture à 4 150 le 9 novembre) ; il a versé au titre de 2025 un dividende net de 1 740 FCFA par action ancienne, soit 174 FCFA par action nouvelle, pour un résultat net consolidé de 413,6 milliards [33][34]. Bank of Africa Sénégal (298 milliards de capitalisation) et TotalEnergies Marketing Sénégal (119 milliards) complètent la cote [34].
4 · Commerce extérieur : le brut redessine la carte des échanges
| Mds FCFA | 2024 | 2025 | Variation |
|---|---|---|---|
| Exportations de biens | 3 909,1 | 5 805,6 | +48,5 % |
| Importations de biens | 7 161,4 | 6 973,9 | −0,5 % (ANSD) |
| Solde commercial | −3 103,3 | −1 168,2 | — |
| Solde « énergie et lubrifiants » | −930,2 | +551,6 | — |
Source : ANSD, note d'analyse du commerce extérieur 2025 [35]. Les chiffres sont reproduits tels que publiés. La note comporte des incohérences internes : les deux montants d'importations donnent un repli de 2,6 % et non de 0,5 %, et le solde de 2024 ne correspond pas à la différence des deux flux publiés (−3 252,3 milliards). Les montants de 2025, eux, sont cohérents entre eux.
En un an, le poste énergie est passé d'un déficit de 930 milliards à un excédent de 552 milliards de FCFA [35]. Le pétrole brut est devenu le premier produit exporté (1 528,0 milliards de FCFA, contre 464,6 milliards en 2024), devant l'or (978,0 milliards), les produits pétroliers raffinés (860,6 milliards) et l'acide phosphorique (264,7 milliards) ; le GNL apparaît pour 125,9 milliards [35]. À l'inverse, les exportations d'arachide se sont effondrées, de 65,3 à 1,4 milliard, et celles de conserves de poisson ont reculé de 67,1 à 37,6 milliards [35].
La géographie suit le produit. Le brut part vers les Pays-Bas (32,0 %), la Chine (25,3 %), l'Italie et l'Espagne ; l'Europe absorbe désormais 41,8 % des exportations contre 27,2 % en 2024, et la part des ventes à la CEDEAO et aux pays de l'AES recule de 33,4 % à 24,9 % [35]. Le Mali reste pourtant le premier client individuel : 931,1 milliards de FCFA (+16,0 %), dont les deux tiers des produits raffinés et quatre cinquièmes du ciment exportés [35]. L'or va à 65,9 % en Suisse, l'acide phosphorique en totalité en Inde [35]. Côté fournisseurs, la Chine pèse 14,2 % des importations, la France 9,7 %, le Nigéria 8,0 % (du brut pour la raffinerie), la Russie 7,1 % ; le riz coûte 336,7 milliards par an [35].
L'année 2026 prolonge le mouvement : le solde commercial cumulé à fin septembre est excédentaire de 56,0 milliards de FCFA, contre un déficit de 1 127,0 milliards un an plus tôt, avec des mois très irréguliers (+160,0 milliards en août, −29,5 milliards en septembre) [37].
Pour le compte courant, la BCEAO mesure un déficit de 11,3 % du PIB en 2024, après 19,8 % en 2023 [36]. Pour 2025, les estimations vont de 1,2 % (FMI, octobre 2026) à 5,6 % (BIDC) et 9,2 % (BAD, juin 2026) : l'écart, de huit points, reflète la date des estimations plus qu'un désaccord de fond [2][11][38]. La balance des paiements 2025 de la BCEAO tranchera.
Le port de Dakar a traité 29,66 millions de tonnes en 2025 contre 24,58 millions en 2024, le vrac liquide ayant doublé ; le port en eau profonde de Ndayane, construit par DP World, a achevé son dragage principal en juillet 2026 avec treize mois d'avance, pour une mise en service visée en 2028 [39].
5 · Numérique et IA : un marché mûr, une stratégie ambitieuse, un financement concentré
| Indicateur (ARTP) | 31/12/2025 | 30/06/2026 |
|---|---|---|
| Lignes mobiles | 23,93 millions (128,7 %) | 24,83 millions (126,8 %) |
| Part de marché Orange / Yas / Expresso | 57,0 % / 23,5 % / 14,1 % | 55,2 % / 24,4 % / 15,0 % |
| Lignes internet | 23,39 millions | 24,00 millions |
| Part de la 4G dans l'internet mobile | 66,5 % | 69,4 % |
| Part de la 5G | 4,15 % | 5,69 % |
| Haut débit fixe | 931 487 lignes | 951 809 lignes |
Source : ARTP, rapports trimestriels [40].
Ces taux comptent des lignes, non des personnes : l'usage réel d'internet est d'environ 60 % de la population [42]. À la différence de la Côte d'Ivoire, la 5G est commercialisée : Sonatel a obtenu sa licence en juillet 2023 pour 34,5 milliards de FCFA et ouvert le service fixe le 6 mars 2024 ; Free, devenu Yas, a été licencié en décembre 2023 pour 13,5 milliards [41]. Les prix baissent : l'indice des services mobiles a reculé de 10,9 % au premier trimestre 2026, quatrième baisse trimestrielle consécutive, et le panier voix et données coûte 2,57 % du revenu par habitant, pour un seuil d'abordabilité de 2 % [42]. La couverture reste le point faible : une étude gouvernementale de septembre 2025 relevait 24 % de localités sans couverture [47]. Starlink, autorisé en novembre 2025 et lancé en février 2026, a vu son autorisation suspendue en référé par la Cour suprême le 7 septembre 2026 sur recours de Sonatel [43][47].
La politique publique s'appelle « New Deal Technologique » : lancé le 24 février 2025, il prévoit 1 105 milliards de FCFA d'ici 2034, dont 950 milliards identifiés, avec pour cibles 95 % de connectivité, 90 % de services publics dématérialisés et 100 000 diplômés du numérique [43]. Le budget du ministère passe de 58,4 à 81,1 milliards de FCFA entre 2025 et 2026 [43]. Une stratégie nationale d'intelligence artificielle a été publiée en 2023, à horizon 2028, avec 52 actions et une cible de 90 000 personnes formées ; aucune évaluation n'en est publiée [44]. Oxford Insights classe le Sénégal 96e sur 195 pour la préparation des gouvernements à l'IA, avec un score de 40,7, un rang derrière la Côte d'Ivoire (41,5) et au-dessus de la moyenne d'Afrique subsaharienne (29,1) [44].
Côté infrastructures, le câble 2Africa a été raccordé à Dakar en avril 2025 ; un cloud national construit avec Alibaba Cloud a été réceptionné le 24 mars 2026 et sert les Jeux olympiques de la jeunesse de Dakar ; 10 % à 20 % des données publiques restent hébergées à l'étranger [46]. Une loi sur la cybersécurité et les infrastructures critiques a été adoptée en août 2026, créant une autorité nationale ; la loi de 2008 sur les données personnelles n'est toujours pas réformée [46].
Les jeunes pousses sénégalaises ont levé 157 millions de dollars en 2025, cinquième rang africain, mais 137 millions correspondent à une seule opération, un financement en dette de Wave ; l'entreprise revendique plus de 20 millions d'utilisateurs actifs mensuels dans ses pays d'implantation [45]. Dans l'UEMOA, Wave représentait 38,2 % de la valeur des transactions de mobile money en 2024, contre 41,3 % pour Orange Money [48].
6 · Tendances et scénarios 2027-2030
Trois trajectoires sont décrites ici comme des conditions, pas comme des prédictions ni comme des avis. Le calendrier compte autant que les chiffres : le délai constitutionnel d'examen du budget 2027 court jusqu'aux environs du 11 décembre 2026, et 333,3 millions d'euros d'eurobond sont dus le 13 mars 2027 [18][22].
Scénario d'accord. Le Parlement adopte un budget 2027 compatible avec le cadrage négocié (déficit de 4,7 %), le Conseil du FMI approuve le programme, les créanciers officiels puis privés concluent un traitement de la dette extérieure [1][18][20]. Dans ce cas, la trajectoire officielle ramène le déficit à 3,8 % en 2028 et 3,0 % en 2029 [19]. Indicateurs : date du Conseil d'administration du FMI, vote en plénière du budget, communiqués du comité des créanciers.
Scénario d'enlisement. Le blocage budgétaire se prolonge, le programme reste suspendu à l'accord au niveau des services, et l'État continue de se financer sur le seul marché régional. Les besoins de financement de 2027 sont évalués à 6 608,7 milliards de FCFA par le projet de budget, et 1 692,9 milliards de titres régionaux arrivent à échéance dans l'année [18][24]. Indicateurs : rendement à cinq ans aux adjudications (8,42 % le 6 novembre), part des soumissions retenues, évolution des 3 659,7 milliards de créances des banques sur l'État [25][29].
Scénario de rupture. Un incident de paiement sur la dette extérieure précède tout accord. Les agences ont déjà placé la note en devises au seuil de cette catégorie, et Moody's chiffre les pertes attendues entre 35 % et 65 % [10]. La question deviendrait alors celle de l'étanchéité entre dette extérieure et dette en FCFA, aujourd'hui affirmée par les autorités [20]. Indicateurs : paiement du coupon du 23 novembre 2026 et de l'échéance du 13 mars 2027, notes en monnaie locale, créances en souffrance des banques [22].
Trois tendances structurelles traversent les trois scénarios. Les hydrocarbures améliorent durablement les comptes extérieurs, mais Sangomar a produit moins au premier semestre 2026 (17,9 millions de barils) qu'au rythme de 2025, et la croissance hors pétrole reste proche de 2 % [1][12]. Le marché régional porte une part croissante du financement de l'État, avec une base d'investisseurs logée à 43 % en Côte d'Ivoire : le risque sénégalais est devenu un sujet pour toute l'Union [24]. Enfin, l'écosystème numérique repose sur deux acteurs, Sonatel (un cinquième de la BRVM) et Wave (quatre cinquièmes de la monnaie électronique nationale), dont les trajectoires comptent davantage que les stratégies publiques [31][33].
Méthodologie et sources
Les données ont été collectées les 9 et 10 novembre 2026 à partir de documents publiés par les institutions citées, lus intégralement ou en partie. Les chiffres issus d'articles de presse n'ont été retenus que lorsqu'ils citent une source primaire datée. Les divergences entre institutions sont reproduites, non arbitrées. N'ont pas pu être consultés : la fiche Sénégal de la Banque mondiale d'octobre 2026, le communiqué original de Moody's du 29 octobre 2026 (repris via Reuters et l'Agence Ecofin), les textes officiels du projet de loi de finances rectificative 2026 et du projet de budget 2027 (repris via la presse), une analyse de soutenabilité de la dette publiée par le FMI, le cumul 2026 des émissions du Sénégal sur le marché régional et l'indice des prix d'octobre 2026.
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- FMI, World Economic Outlook, base d'octobre 2026 (publiée le 13 octobre 2026), séries Sénégal.
- FMI, communiqués PR 26/216 (22 juin 2026) et PR 25/360 (6 novembre 2025) ; questions-réponses sur le Sénégal (18 août 2026). https://www.imf.org/en/news/articles/2026/06/22/pr26216-senegal-imf-staff-concludes-visit ; https://www.imf.org/en/countries/sen/senegal-qandas
- Ministère de l'Économie, DPEE, « Développements économiques récents et perspectives », mars 2026. https://www.economie.gouv.sn/sites/default/files/2026-04/SENEGAL_Developpements_economiques_recents_et_Perspectives.pdf
- ANSD, comptes nationaux provisoires 2025 (24 septembre 2026) et données de population. https://www.ansd.sn/Indicateur/donnees-de-population
- ANSD, indice harmonisé des prix à la consommation, septembre 2026. https://www.ansd.sn/sites/default/files/2026-10/IHPC_base2023_Sept%2026_VF_Rev.pdf
- ANSD, Enquête nationale sur l'emploi au Sénégal, quatrième trimestre 2025. https://www.vie-publique.sn/documents/10426/enquete-nationale-sur-lemploi-au-senegal-enes-quatrieme-trimestre-2025-ansd
- ANSD, tendances de la pauvreté ; Banque mondiale, Macro Poverty Outlook, avril 2026. https://www.ansd.sn/actualite/resultats-sur-les-tendances-de-la-pauvrete-au-senegal ; https://documents.worldbank.org/en/publication/documents-reports/documentdetail/099816508072670334
- S&P Global Ratings, 27 mars 2026 et 4 septembre 2026. https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/-/view/type/HTML/id/3538031 ; https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/-/view/type/HTML/id/3623078
- Moody's, 10 octobre 2025 et 28 août 2026 ; Reuters, 29 octobre 2026 ; Agence Ecofin, 30 octobre 2026. https://ratings.moodys.com/ratings-news/471956 ; https://www.reuters.com/world/africa/moodys-pushes-senegals-foreign-currency-rating-deeper-into-junk-2026-10-29/ ; https://www.agenceecofin.com/actualites-finance/3010-142928-senegal-moody-s-anticipe-des-pertes-de-35-a-65-pour-les-creanciers-exterieurs
- Banque africaine de développement, Perspectives économiques du Sénégal, mise à jour du 17 juin 2026. https://www.afdb.org/fr/countries/west-africa/senegal/senegal-economic-outlook
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